哪些企业发行了优先股

优先股作为重要的混合融资工具，我国已有超过80家上市公司通过发行优先股募集资金超万亿元，主要集中在银行业、能源业和公共事业等重资产行业，这些企业发行优先股既满足了资本补充需求，又保持了普通股股东控制权的稳定。

       哪些企业发行了优先股？这个问题背后反映的是投资者对稳健收益工具的寻找，以及企业对多元化融资渠道的需求。优先股作为一种兼具股权和债权特征的混合融资工具，自2014年我国正式推出优先股试点以来，已成为众多企业特别是资本密集型行业的重要融资选择。

       从行业分布来看，银行业无疑是优先股发行的主力军。工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四大国有商业银行均发行了规模可观的优先股，单笔发行额往往达到数百亿元人民币。这些银行发行优先股的主要目的是满足巴塞尔协议三（Basel III）对资本充足率的要求，特别是补充其他一级资本。相较于普通股融资，优先股融资不会稀释原有股东的控制权，同时融资成本也低于普通股分红水平，成为银行资本补充的理想选择。

       股份制银行同样积极参与优先股市场。招商银行、兴业银行、浦发银行等全国性股份制商业银行都先后发行了优先股，规模通常在100亿至300亿元之间。这些银行通过优先股融资不仅提升了资本充足水平，还为业务扩张和风险抵御提供了坚实保障。值得注意的是，城市商业银行和农村商业银行虽然发行规模相对较小，但也在逐步探索优先股融资渠道，如北京银行、上海银行等已成功发行优先股。

       能源电力行业是优先股发行的另一重要领域。中国电建、国电电力等大型央企通过发行优先股募集资金，主要用于重大基础设施建设项目和清洁能源投资。这些项目投资周期长、资金需求大，优先股提供的长期稳定资金恰好匹配了项目特点。同时，优先股固定的股息支付也与企业稳定的现金流特征相契合。

       公共事业板块中，高速公路、水务、燃气等具有垄断性质的企业也是优先股的积极发行者。这些企业通常拥有稳定的收费收入和现金流，能够保证优先股股息的按时支付。例如山东高速、深圳燃气等企业都通过发行优先股筹集资金，用于新的基础设施建设和现有设施的升级改造。

       房地产行业虽然面临较强的监管约束，但部分龙头企业仍尝试通过优先股融资。万科、保利发展等企业曾探索发行优先股，但由于行业特性与优先股投资者偏好的差异，实际发行案例相对较少。房地产企业现金流波动较大，与优先股投资者追求的稳定收益存在一定错配。

       证券公司也在优先股发行者之列。申万宏源、华泰证券等券商通过发行优先股补充净资本，满足监管要求的同时提升市场竞争能力。证券行业业务模式日益多元化，对资本金的需求持续增长，优先股成为除普通股和债券之外的重要补充资本工具。

       从企业性质角度观察，国有企业特别是中央国有企业是优先股市场的主体。这些企业规模大、信用等级高、经营稳定，符合优先股投资者对安全性的要求。同时，国有企业往往承担着国家战略项目建设的重任，需要通过多种渠道筹集长期资金。

       民营企业发行优先股的案例相对较少，但并非没有。一些行业龙头企业、具有稳定现金流和良好发展前景的民营企业也开始尝试这种融资方式。不过，由于优先股投资者对发行主体的信用等级要求较高，民营企业往往需要提供更高的股息率或额外的增信措施。

       上市公司是优先股发行的主要群体，这得益于证券监管机构为上市公司发行优先股建立了相对完善的制度框架。非上市公司发行优先股面临更多的法律和实务障碍，案例较为罕见。上市公司信息透明度高、监管规范，更易获得优先股投资者的认可。

       从发行时间分布来看，2015年至2018年是优先股发行的高峰期，这一时期恰逢我国金融去杠杆和强化资本监管的关键阶段。2019年以后，随着可转债、永续债等替代融资工具的发展，优先股发行节奏有所放缓，但仍保持一定活跃度。

       发行优先股的企业通常具有一些共同特征：资产规模较大、负债率较高、现金流稳定、具有较强的股息支付能力。这些企业往往处于资本密集型行业，对长期资金需求量大，同时又希望避免普通股融资带来的股权稀释效应。

       投资者在考察哪些企业发行了优先股时，还应关注不同企业的优先股条款设计。股息率设置、赎回条款、转换条件、表决权恢复机制等都可能因企业而异，这些条款直接影响优先股的投资价值和风险收益特征。

       从市场发展趋势看，优先股发行人的行业范围正在逐步拓宽。除了传统的金融、能源、公用事业企业外，一些新兴产业、科技创新企业也开始探索优先股融资的可能性。特别是在分层股权结构、特殊表决权安排等方面，优先股提供了更多灵活空间。

       监管政策的变化也会影响企业的发行决策。银保监会、证监会对金融机构资本补充工具的创新持鼓励态度，相应扩大了优先股等工具的适用场景。同时，会计准则对优先股分类的规定也直接影响企业的负债率和利息支出处理。

       对于想要投资优先股的投资者来说，除了关注哪些企业发行了优先股外，更需要深入分析企业的基本面、优先股的具体条款以及市场环境变化。优先股虽然相对普通股风险较小，但仍需关注发行人的信用风险、利率风险和市场流动性风险。

       总体而言，我国优先股市场已经形成了以银行为主体、多行业参与的发展格局。未来随着资本市场深化改革和投资者结构多元化，优先股发行人的类型将进一步丰富，为企业提供更多元化的融资选择，为投资者提供更多层次的投资工具。

       了解哪些企业发行了优先股不仅有助于投资者做出明智的投资决策，也能帮助企业合理规划融资策略。在直接融资比重不断提升的大背景下，优先股作为一种重要的混合资本工具，将在企业资本结构中发挥越来越重要的作用。